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GEA Group Konsensschätzungen klar zu hoch
20.07.2010
Close Brothers Seydler Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - H.-P. Wodniok, Analyst von fairesearch, stuft die Aktie von GEA Group (ISIN DE0006602006 / WKN 660200) für Close Brothers Seydler Research unverändert mit "sell" ein, erhöht aber das Kursziel von 13,60 auf 13,90 EUR.
Im ersten Quartal habe GEA Group beim Auftragseingang und den Erlösen Rückgänge hinnehmen müssen. Angesichts der Branchendaten zu den Auftragseingängen in den Monaten April und Mai wären ein Rückgang oder ein prozentual nur geringer Anstieg nicht ausreichend, auch wenn man berücksichtigen müsse, dass die Order im letzen Jahr beim Unternehmen nicht so stark eingebrochen seien wie im Sektordurchschnitt.
Die Umsätze des ersten Halbjahres dürften um weniger als 10% auf 1,95 EUR gefallen seien. Das Vorsteuerergebnis werde bei 77 Mio. EUR erwartet. Auf Basis dieser Annahmen müsste die GEA Group die Umsätze im zweiten Halbjahr um 3% steigern, um die Schätzungen für das Gesamtjahr zu erfüllen.
Die Konsensprognose zum Gewinn je Aktie in 2010 von 1,05 EUR scheine klar zu optimistisch zu sein. Falls das Unternehmen keinen deutlich höheren Auftragseingang realisieren könne, würden deutliche Abwärtskorrekturen drohen. Abgesehen davon rufe auch der hohe Goodwill in der Bilanz Bedenken hervor.
Vor diesem Hintergrund empfiehlt Close Brothers Seydler Research die Aktie von GEA Group weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 20.07.10) (20.07.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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